Основан в первой половине XVII века преподобным Стефаном Пиперским, который пришёл в эту местность после собственного отшельничества в Ровачской пещере. С согласия черногороского племени пиперов, проживавшего в этой местности он в 1667 году выстроил маленькую церковь в честь Рождества Пресвятой Богородицы, здание школы и монастырской кухни.
В XIX веке монастырь интенсивно перестраивался: в 1815 году был пристроен церковный притвор, в 1823 году — звонница, купол над церковью и келейный корпус. Большие ремонтные работы были произведены в 1889 году. В конце XIX века в монастыре была открыта школа, при которой находилась одна из огромнейших церковных библиотек Черногории.
Монастырь, благодаря собственному положению в горах, не пострадал во время 2-ой мировой войны, но во время формирования в Югославии социалистического строя в 1945 году серьёзно пострадал, была сожжена монастырская библиотека.
Позже монастырь был открыт как дамский. После землетрясения 1979 года в нём провели реставрационные работы, которые окончили к 1994 году. С 1988 года в монастыре работает иконописная школа.
В кафоликоне монастыря хранятся мощи преподобного Стефана Пиперского (ковчег сотворен в 1908 году), церковь декорирует иконостас с иконами работы монахинь, написанными в 1994 году. На местности монастыря размещен источник, почитаемый как лечебный.
В монастыре проживают 4 монахини и 4 послушницы, ещё четыре монахини и одна послушница несут повиновение в Острожском монастыре.
